Skalierung In Trading Strategien

Fünf Minuten Investition der Reverse Scale-Strategie. Ich möchte betonen, dass vielleicht die beste Strategie von allen, für die meisten Menschen ist es, einfach die Aktien Kommissionierung Kriterien in den letzten Kapiteln, dann kaufen und halten ihre ausgewählten Aktien, ohne jemals verkaufen sie Natürlich , Müssen Sie eine beträchtliche Anzahl von Aktien auswählen, um ein angemessenes Maß an Diversifikation zu erreichen, aber für Ergebnisse gegen Risiko und Zeitaufwand ist es schwer, eine Buy-and-Hold-Strategie zu schlagen, empfehle ich den einfachen Buy-and-Hold-Ansatz Für die überwiegende Mehrheit der Menschen. Dieses Kapitel und nachfolgende Kapitel sind nur für diejenigen, die bereit sind, mehr Risiko des Verlustes zu nehmen und mehr Zeit aufwenden, um eine Chance zu haben, groß zu gewinnen, aber denken Sie daran, dass Sie immer können Verlieren Sie, wenn Sie irgendeine Art von Handelsstrategie einsetzen. Im vorherigen Kapitel haben wir die schlimmsten aller Handelsstrategien untersucht. Sie schneiden Sie Ihre Verluste und Jettisons systematisch ab, so wie sie anfangen, Gewinner zu werden. Übrigens ist der Skalenhandel Ansatz Ein sicheres Ticket für die Suppe-Linie Die Reverse Scale-Strategie hingegen wird durch die Umkehrung des Scale Trading-Ansatzes entwickelt und in den richtigen Marktbedingungen können große Gewinne über die Zeit liefern Bevor wir in die Details der Reverse Scale-Strategie gelangen, Obwohl, lassen Sie s einen Seitenausflug zu untersuchen, wie alle Portfolios unweigerlich über die Zeit handeln. Ein unvermeidliches Merkmal aller Aktienportfolios Zunächst lassen Sie sich über ein Portfolio von zehn Aktien über einen Zeitraum von Zeit, sagen, fünf Jahre denken Für jetzt, lassen Sie sich nicht darum kümmern, welche Aktien im Portfolio sind Das einzige, was wir über das Portfolio wissen, ist, dass es aus zehn Aktien besteht Jetzt lassen Sie mich die Frage stellen, was können wir über das Portfolio vorhersagen fünf Jahre ab jetzt In anderen Worte, was in den nächsten fünf Jahren sicher passieren wird. Zunächst können wir vorhersagen, was die Gesamtrendite des Portfolios sein wird, denn das hängt von den Marktbedingungen in den nächsten fünf Jahren ab und wird auch davon abhängen, wie gut es ist Unsere zehn Unternehmen produzieren einzeln über diesen Zeitraum. Die Aktien haben historisch durchschnittlich etwa 9 pro Jahr zurückgekehrt, aber über einen Zeitraum von fünf Jahren kann dies von einer negativen Zahl bis zu einer sehr positiven Zahl von 20 pro Jahr oder mehr reichen. Es ist auch sehr unterschiedlich Von Unternehmen zu Unternehmen So offensichtlich können wir genau genau vorhersagen, was jeder einzelne Bestand im Portfolio zurückgibt. Entweder kann es Ihnen entmutigen, zu erkennen, wie wenig wir tatsächlich über die zukünftige Leistung unseres Portfolios voraussagen können. Allerdings gibt es nur eine Sache Dass wir ziemlich sicher über jeden Korb von Aktien vorhersagen können, und das ist es. Am Ende der fünfjährigen Halteperiode werden einige Bestände im Portfolio deutlich besser als andere ausgeübt haben. Für die Referenz wird ich das nennen Das Variabilitätskonzept. Das ist nicht gerade eine Offenbarung Wir könnten erwarten, dass ein oder zwei der Aktien den Marktdurchschnitten enorm übertreffen werden, was einen Umzug von zwei, vier oder vielleicht sogar zehn oder mehrmal unseren Eintrittspreis bedeuten könnte Auf Marktverhältnisse Einige haben sich als Hunde erwiesen, vielleicht geringfügig zurückgegangen, oder im Extremfall in der Zwischenzeit aus dem Geschäft gegangen Ein großer Teil der Aktien wird so ziemlich im Einklang mit dem Markt durchgeführt haben Wenn Sie Ihre Aktien ausgewählt haben Zufällig gibt es auch eine sehr gute Chance, dass Ihr Zehn-Aktien-Portfolio etwas zurückgelegt hat, was der Markt im Durchschnitt über die fünf Jahre zurückgegeben hat. Da jedes Portfolio von Aktien zukünftige Gewinner und zukünftige Verlierer enthält, sind wir mit diesem Die Herausforderung von Investieren ist, um sicherzustellen, dass, wenn Sie bis zum Ende Ihrer Haltezeit zu finden, finden Sie, dass die meisten Ihrer Geld in die Bestände investiert wurde, die die besten durchgeführt, und relativ wenig wurde in die Bestände investiert, die das Schlimmste getan hat. Um zu erkennen, wie Dieses Konzept kann für uns nützlich sein, wir müssen auch noch eine weitere Tatsache hinzufügen, die wir bereits ausführlich über die Börse besprochen haben. Stocks machen große Bewegungen in kontinuierlichen Trends, die fast immer Monate oder Jahre zu entwickeln haben Das Trendkonzept. Große Preisbewegungen sind allmähliche inkrementelle Ereignisse, nicht all-at-once Schritt-Funktionen Sie sind evolutionär, nicht revolutionär Ob der Umzug nach oben oder unten ist, ein wirklich großer Umzug geht normalerweise nicht über Nacht, es sei denn, es gibt eine Fusion Ankündigung, Insolvenz-Einreichung, oder etwas von dieser Art Sogar dann, die tatsächliche Ankündigung wurde oft von einem Aufwärtstrend im Falle eines ausstehenden Buyout oder ein Abwärtstrend im Falle eines ausstehenden Konkurses eingereicht Der Grund dafür ist, dass es immer einige Leute gibt Die über diese anhängigen Ankündigungen wissen, bevor sie geschehen, auch wenn sie nicht wissen sollten Ihr Kauf oder Verkaufen bis hin zur Ankündigung bewegt die Aktie, während die Öffentlichkeit immer noch ahnungslos ist, warum sie sich bewegt. Putting die Trend - und Variabilitätskonzepte zusammen , Wird es offensichtlich, dass es höchstwahrscheinlich eine große Lücke in der Rendite zwischen den leistungsstärksten und schlechtesten Aktien in Ihrem Zehn-Aktien-Portfolio Es ist ebenso offensichtlich, dass sich diese Bedingung langsam entwickeln wird, mit der Lücke in der Gesamtrendite zwischen Die beste und schlimmste Aktie wächst stetig, während die Haltedauer verlängert wird. Die Vereinigung dieser beiden unvermeidlichen Ereignisse sollte logisch zu dieser Schlussfolgerung führen. Wenn wir nur einen Weg finden könnten, unsere Investitionsdollar allmählich den bestmöglichen Aktien in unserem Portfolio zuzuordnen, wie sie es sind Werden zu den leistungsstärksten Beständen, dann haben wir eine enorme Chance, unsere Investitionsrenditen weit über das hinauszugehen, was man erreichen würde, indem wir einfach die gleichen zehn Aktien wählen und sie in gleicher Dollarbeträge halten. Wiederholen Sie das Skala-Trading-Beispiel Was wir haben Notwendigkeit ist also, ein System zu entwickeln, das diese Zuteilung des Kapitals zu unseren stärksten und bestmöglichen Beständen durchführen wird. Wie sich herausstellt, können wir dies tun, indem wir einfach den im letzten Kapitel gelernten Skalenhandelsansatz umkehren , Fügen wir gleich dollarbeträge zu unseren Aktienpositionen hinzu, da sie im Preis ansteigen, anstatt wenn sie sich im Preis bewegen. Dies ist, was ich die Reverse Scale-Strategie nenne. In dem Rest dieses Kapitels wirst du sehen, wie die Mathematik dieses Ansatzes funktioniert Sehr zu unseren Gunsten. Seit ein Bild ist tausend Worte wert, werfen Sie einen Blick auf die folgende Tabelle Es ist ein Preis Diagramm von Wireless Telecom, eine Aktie, die ich begann Anfang 1994 zu kaufen, und noch besitzen, wie von diesem Schreiben Ich kaufte die Aktien, nachdem sie sich bereits mehr als verdoppelt hatte, bei etwas über 2 Aktien, die durch den Pfeil markiert wurden, fügte ich eine gleiche Dollarposition hinzu, die nicht gleicher Anzahl von Aktien mit jeder 50 Preiserhöhung aus dem vorherigen Kaufniveau, dargestellt durch die horizontalen Linien in Die nachstehende Tabelle ist für jeden Aktienaufwand für weniger Aktien als der vorherige Kauf. Bei der Reverse Scale-Strategie kaufte ich Positionen bei ca. 2 07. Alle Preise werden für Aktiensplits angepasst, die während der Aktie steigen, 3 10, 4 65 , 6 97, 10 44 und 15 64 Der Preis hat noch nicht 23 44 erreicht oder ich hätte dort einen gleichwertigen Dollarbetrag gekauft. Für ein Beispiel, sage ich, sage ich, dass ich bei jedem von ihnen 2.000 in die Aktie stecke Preisniveaus, und jedes Mal, wenn ich einen neuen Kauf gemacht habe, habe ich meine Stop-Loss-Order verschoben, wenn Sie nicht mit Stop-Loss-Aufträgen vertraut sind, werden sie in Kapitel 8 bis zum Preis des vorherigen Kaufs erklärt. Daher ist mein Verkaufspunkt Hat sich in dieser Zeit ständig erhöht, zuletzt zu einem Preis von 10 44 Offensichtlich besaß ich andere Aktien Mitte 1994, als ich zum ersten Mal eine Position in Wireless Telecom kaufte, aber damals hatte ich keine Ahnung, dass diese Aktie so viel steigen würde Wie es im Wert im Vergleich zu den anderen Beständen war, musste ich nicht wissen, denn meine Strategie garantiert, dass, wenn es einen außergewöhnlichen Umzug machte, hätte ich einen unverhältnismäßigen Geldbetrag in sie investiert Wie ich schon früher in dem Buch gesagt habe, ist es am besten Um die Vorhersage zu vermeiden und vielmehr auf eine Strategie zu verweisen, die eine gute Zuteilung Ihrer Dollars garantieren kann. Wenn Sie dem Skala-Trading-Beispiel folgten, wie es im letzten Kapitel vorgestellt wurde, sah man, wie egal was passiert war, die schlechte Strategie des Scale-Traders Verteilte den Großteil seines Kapitals den schlimmsten Beständen allmählich, wobei ein großer Verlust das unvermeidliche Ergebnis war. Wie ein Schneeball, der bergab fährt, ist die Tendenz, dass ein sinkender Bestand weiter rückläufig bleibt, in Kombination mit den traurigen Handelsregeln des Skalenhändlers Schlechter Trader, um mehr und mehr zu kaufen, während seine Position immer weniger wert wurde Sobald Sie wirklich begriffen haben, wie töricht die Skalenhandelsstrategie ist, wird es viel einfacher zu sehen, wie klug es ist, der Reverse Scale-Strategie zu folgen, um Ihnen einen Geschmack zu geben Die Vorteile der Hinzufügung zu einer Position, wie es sich im Preis verschiebt, folgt ein kurzer Kontrast von Scale Trading im Vergleich zu der Reverse Scale-Strategie. Reverse Scale-Strategie. In einem Portfolio, automatisch die Mehrheit der Kapital zu schlechtesten Themen. In einem Portfolio , Automatisch die Mehrheit des Kapitals zu den bestmöglichen Problemen zuteilt. Der Schneeball-Effekt Um Ihnen zu helfen, das Prinzip der Reverse Scale-Strategie vorzustellen, möchte ich die folgende Abbildung anbieten. Stellen Sie sich vor, Sie stehen an der Spitze eines großen Hügels Sie haben fünf gemacht Schneebälle, alle gleich in der Größe, und du gibst jedem von ihnen einen gleichmäßigen Schub, um sie zu rollen, bergab zu gehen Einer der Schneebälle beginnt OK, aber es kommt nicht sehr weit, da es einen Felsen trifft, der sich unter der Oberfläche des Schnees versteckt hat, Explodiert den Schneeball in smithereens Zwei andere machen es etwa auf halbem Weg den Hügel hinunter, aber dann stall, weil sie groß geworden sind und zufällig auf einem Teil des Hügels war, der nicht so steil war wie einige andere Bereiche. Noch ein anderer macht es ein bisschen weiter als Diese beiden, aber dann trifft ein nasser Bereich und wird verstopft Einer der Schneebälle, aber passiert, genau die richtige Art von Schnee und eine schöne steile Neigung, und seine schnelle Start, Impuls, und nach einer Weile, schiere Größe machen Es ist unaufhaltsam Es geht mehrmals in der Entfernung von irgendwelchen der anderen Schneebälle. Die Analogie zwischen Schneeball-Rolling und einem Portfolio von Aktien ist ein guter Offensichtlich ist der Schneeball, der am weitesten rollt, der Größte und holt mehr Schnee allmählich, wie es geht Die Größe des Schneeballs kann entweder Verluste oder Gewinne darstellen, je nachdem, ob Sie mit dem Scale Trading-Ansatz Snowball-Verluste oder die Reverse Scale-Strategie Snowballing Gewinne Wirklich, sowohl die Scale Trading-Ansatz und die Reverse Scale-Strategie verursachen einen Schneeball-Effekt, den Sie haben müssen Wählen Sie, welche Strategie Sie bevorzugen würde Eins, die Schneebälle Verluste oder Gewinne Tough Wahl, huh. With Schneebälle, wie in der Börse gibt es Dinge, die Sie kontrollieren können und Dinge, die Sie nicht über die Aktien kontrollieren können Sie investieren in Sie können steuern, wie groß Sie sind Mache jeden Schneeball anfangs, und du kannst kontrollieren, wieviel von einem Schub du gibst jeder von dann an, viele der Faktoren sind aus deiner Kontrolle oder unvorhersehbar Obwohl wir es vorhersagen können, welcher Schneeball am weitesten rollen wird, gibt der Hügel immer noch mehr Schnee zu dem, der schließlich am weitesten geht, denn es fügt Schnee allmählich hinzu, während es fortschreitet. Daher ist die Schönheit der Reverse Scale-Strategie so, wie der Hügel und die Schwerkraft sicherstellen, dass der Schneeball, der am weitesten geht, den meisten Schnee bekommt , Unsere Strategie wird sicherstellen, dass die Aktie, die am weitesten fortfährt, den größten Teil unseres Kapitals bekommt. Die Regeln für die Reverse Scale-Strategie - ein Beispiel Um zu lernen, wie man die Reverse Scale-Strategie implementiert, lassen Sie sich durch ein Beispiel für eine einzelne Aktie laufen Wir werden die Reverse Scale-Strategie in einem Portfolio von mehreren oder mehr Aktien verwenden, ist es viel einfacher, das Konzept mit nur einem Stock zu veranschaulichen. Zuerst konstruieren wir ein Diagramm ähnlich dem, was der Skalenhändler im letzten Kapitel konstruiert hat, nur unsere Diagramm beginnt bei dem anfänglichen Kaufpreis und steigert jeden nachfolgenden Entscheidungspunkt, der 50 höher als der vorherige ist, anstatt 50 niedriger, wie bei Skalenhandel Die Handelsregel ist. Invest eine zusätzliche designierte Anzahl von Dollars auf jeder Preisstufe als dieses Level Wird erreicht - und nur wenn es erreicht wird, wie Sie sehen können, werden wir einen gleichen Dollar Betrag auf jedem Preisniveau hinzufügen Dieser Dollar Betrag ist das gleiche wie unsere ursprüngliche Position in Dollar, aber eine reduzierte Anzahl von Aktien aufgrund der höheren Preis Bezahlt für jeden aufeinanderfolgenden Kauf Für eine Aktie, bei der unser Erstkauf bei 20 pro Aktie lag, würde unser Entscheidungsdiagramm wie folgt aussehen: Die erste Einstiegsstelle wird hervorgehoben. Reverse Scale Strategy, 50 Kaufinkremente Chart Nr. 1.Amount Invested this Purchase. Da Aktien nur in Schritten von einem gekauft werden können, ist diese Zahl nicht immer gleich 1.000 für jeden Kauf, aber die Kosten für die nächste Zunahme einer Aktie, die mit 1.000 gekauft werden kann. Jeder nachfolgende Entscheidungspunkt wird durch Multiplikation angekommen Die vorherige durch 1 5 So wird der erste Entscheidungspunkt berechnet, indem man den 20 Anfangspreis um 1 5 multipliziert, was 30 30 Mal 1 5 Ergebnisse in 45 ergibt und so weiter, soweit du gehen musst. Unser anderer Handel Regel ist. Wenn immer unsere Aktie steigt, um einen Entscheidungspunkt zu erreichen und dann zurückzieht den ganzen Weg zurück zu einem früheren Entscheidungspunkt werden wir unsere gesamte Position in der Aktie zu verkaufen. Warum haben wir diese Handelsregel Einfach, denn wenn eine Aktie reicht genug zu Machen Sie den ganzen Weg zurück zu einem früheren Entscheidungspunkt, dann ist es eine gute Wette, dass es verloren genug Impuls, dass es eine harte Zeit wird, ein Marktführer wieder zu werden. Mit anderen Worten, sein Aufwärtstrend kann enden oder zu schlafen gehen Eine lange, lange Zeit So ist es am besten, es zu handeln und mit einer weiteren vielversprechenderen Frage zu beginnen. Wie wir in früheren Kapiteln diskutiert haben, müssen wir einen marktführenden Bestand geben, der viel Platz für normale Retreats von seinen Höhen hat Um in der Lage zu sein, die langen Trends zu reiten, wenn sie sich entwickeln. Allerdings müssen wir die Linie irgendwann zeichnen. Da unsere Entscheidungspunkte 50 auseinander liegen, sind die Aussicht auf Peitschenverluste oder vorzeitige Rettung aus einer Aktie mit diesem Ansatz begrenzt Veranschaulichen, nehmen wir an, dass wir unsere anfängliche Position bei 20 Anteilen genommen haben, wie in Diagramm Nr. 1 angegeben. Im Laufe des nächsten Jahres hat sich die Aktie allmählich auf 105 Aktie erhöht, wie grafisch in Chart Nr. 2 dargestellt. Wir hätten Aktien mit 30, 45, 67 1 2 und 101 1 4 für insgesamt 130 im Besitz befindliche Aktien, die sich nochmals auf das Schaubild Nr. 1 beziehen. Weil die Aktie den Entscheidungspunkt Nr. 4 bei 101 1 4 erreichte, hätte unsere Verkaufsstelle bis zu 67 1 gezahlt 2. Sagen wir dann, dass die Aktie zurück in die 67-Range zurückkehrt. Da die Aktie zu diesem Zeitpunkt unsere Verkaufskritik Nr. 3 verletzt hat, indem sie unter 67 1 2 fällt, treten wir ohne Zögern in einen Marktauftrag ein, um die gesamten 130 Aktien zu verkaufen Der Einfachheit halber, lassen Sie uns davon ausgehen, dass wir unsere Aktie genau auf 67 1 2 verkaufen konnten. Dann konnten wir unseren Gewinn aus dem Handel wie folgt berechnen. Zusammenfassung der Käufe und Verkaufstabelle Nr. 3.Totalkosten aller Einkäufe 5.131.Totale Aktien Gekauft 130.Erfahren von 130 Aktien verkauft bei 67 1 2 8,775 Minus 25 Provision 8,750 Profit 8,750 minus 5,131 oder 3,619.Just, um die zuvor getroffenen Punkt über die Reverse Scale-Strategie zu machen, die es schwer macht, aus einer Aktie vorzeitig geschüttelt zu werden, beachten Sie bitte Was unser Verkaufsentscheidungspunkt wäre, hätte der Preis bei nur 100 statt bei 101 1 4 oder höher ausgegeben. In diesem Fall hätte sich der Preis von 100 bis hinunter auf 45 Aktien zurückziehen müssen, um einen Ausverkauf auszulösen Von der Position, da es nie die 101 1 4-Ebene erreicht hat und daher 67 1 2 niemals unser Ausverkaufspunkt geworden ist. Jetzt weiß ich emotional, dass es für Sie entmutigend erscheinen mag, dass Sie untätig sitzen müssen, während ein Vorrat von einem Gipfel von 100 nach unten sinkt Zu 45 Aber glauben Sie mir, es gibt viele Male, wo diese Disziplin in der Lage, die gelegentliche vorübergehende steile Korrektur zu reiten wird genau das, was Ihnen erlaubt, manchmal gehen, um einen riesigen Gewinn von 1.000 oder mehr machen Denken Sie daran, dass Gewinne von 1.000 geschehen viel häufiger als Sie d denken, wenn Sie die Stock-Picking-Kriterien in Kapitel 4 vorgestellt Es ist auch viel einfacher, eine Lagerung vorübergehend zu reiten, wenn es nur eine von vielen Aktien, die Sie besitzen, so stellen Sie sicher, dass Sie Diversify. Für die Absicht, alle Basen im letzten Beispiel zu decken, was wäre passiert, wenn unsere Aktie sich als Verlierer anstelle eines Gewinners erwiesen hätte. Wenn wir nach unserer ersten Position bei 20 pro Aktie die Aktie auf 13 sanken 1 4 oder niedriger 20 geteilt durch 1 5, hätten wir die Ausgangsposition verkauft und begannen, einen neuen Bestand zu suchen, um mit zu beginnen. Wir hätten einen Verlust von 337 50 plus zwei 25 00 Provisionen für einen Gesamtverlust von 387 50 verursacht Wir würden dann die Prospektion für eine neue Aktie zu handeln Erinnern Sie sich, wir wollen nicht, um für den gleichen Vorrat zu spucken, sobald wir von unserem System heraus gestoßen worden sind. Gefahr und Belohnung Während Sie möglicherweise oder nicht mit einem Gewinn beeindrucken konnten Von 3.619, denken Sie daran, dass wir uns niemals einem Verlust von mehr als 400 oder so in diesem Handel ausgesetzt haben. So ist das Gewinnpotenzial nur unbegrenzt begrenzt nur durch die Performance der Aktie, die gehandelt wird, während das Potenzial für Verlust ganz ist Begrenzt. Die reale Macht der Reverse Scale-Strategie liegt darin, es zu nutzen, um die Macht der Margin Leihen zu nutzen. So werden wir im Kapitel 8 untersuchen, wie die Reverse Scale-Strategie Hand in Hand mit der kontrollierten Verwendung von Kreditaufnahme gehen kann, um die Rendite zu erhöhen Ihr Portfolio Die Kapitel 9 und 10 werden die Implementierungsdetails und die Handelsregeln abdecken. Wenn wir fertig sind, werden wir die perfekte Mischung aus begrenztem Verlust, begrenzter persönlicher Geldinvestition und unbegrenztem Gewinnpotenzial haben. Denken Sie jedoch daran, dass Sie, wenn Sie Margin Leihen nutzen, um Aktien zu kaufen , Sie sind ein größeres Risiko des Verlustes, als wenn Sie didn t Es gibt noch kein kostenloses Mittagessen Um mehr zu erfahren, siehe Margin Trading. Five Minute Investing ist Copyright 1995 von Braden Glett, die schriftliche Zustimmung zur Verteilung auf Check out Braden Glett gegeben hat S neues Buch - Börse Stratagem Loss Control und Portfolio. Five Minute Investing Die weltweit schlimmste Trading-Strategie. Der nächste Schritt nach unten unseren Weg zum Investitions-Erfolg beinhaltet kurz die Überprüfung der schlimmsten Aktienhandelsstrategie kann ich mir vorstellen, eine einfache Strategie bekannt als Skalenhandel Warum sollten wir über die schlimmste Strategie lernen wollen. Denn sobald wir die schlimmste Strategie kennen, eine, die dazu bestimmt ist, Verluste langfristig zu maximieren, dann können wir ihre Ideen umkehren, um eine Strategie zu machen, die genau das Gegenteil macht - das wird es sein Bestimmt, um einige ungeheure langfristige Gewinne zu produzieren Dies ist genau so, wie ich kam, um die Reverse Scale-Strategie zu entwickeln, die im nächsten Kapitel eingeführt wurde, was mir sehr gut gedient hat und auch Ihnen gut dienen wird, wenn Sie sich daran halten Ich möchte, dass Sie nicht nur Wissen, was die Strategie ist, aber auch zu verstehen, wie es entwickelt wurde und warum es funktioniert. Ich möchte erwähnen, dass die Kommentare in diesem Kapitel konzentrieren sich auf Skalenhandel, wie auf Aktien nur Scale Handel kann eine tragfähige Strategie, wenn auf Rohstoff-Futures angewendet werden, Meistens weil Rohstoffe einen inhärenten Wert haben, was bedeutet, dass sie nicht auf Nullwert abfallen können. Aber selbst dann braucht es viel Kapital und Vorausplanung, um erfolgreich zu sein. Einzelne Aktien können und werden bei Gelegenheit wertlos, was einer der Hauptgründe ist, warum Skalenhandel Ist so ein unfit Ansatz für Aktien investing. Scale Trading Andere als die Tatsache, dass es einfach ist, hat diese Strategie keinen erlösenden Wert Es ist die Manifestation aller verheerenden Investor Fehler, während es kleine Gewinne über kurze Zeiträume, schließlich produzieren kann Es führt immer zu dem armenhaus, wenn es auf einzelne aktien angewendet wird. Der Skalenhandel ist nicht eine sehr populäre oder weit verbreitete Strategie, außer bei extremen Neophyten, denn jeder, der es benutzt, wird nicht lange in der Börse dauern. Ich denke gern an das finanzielle Äquivalent von Bungee-Jumping Es ist spannend, riskant, nimmt viel Mut, und gelegentlich ist die Schnur schnappt Dennoch ist es sinnvoll, diese Methode zu studieren, weil oft viel gelernt werden kann, indem man einen wirklich schlechten Zugang zu irgendetwas lernt und dann seine Konzepte skaliert Kann auf eine einzelne Aktie oder ein Portfolio von Aktien mit gleichermaßen katastrophalen Ergebnissen angewendet werden. Es wird erreicht, indem man eine Anfangsposition einnimmt und dann in vorbestimmten Schritten addiert, wenn die Position im Wert sinkt und diese Käufe verkauft, wenn sie den Wert erhöhen Zum Beispiel könnte der Anleger 20 Aktien der Aktie bei 50 Aktien für 1.000 kaufen und beschließen, einen weiteren 1.000 Wert von Aktien zu kaufen, wenn der Preis um 20 sinkt Wenn der Preis von 50 steigt, bevor er auf 40 sinkt, verkauft er seine 20 Aktien, die bei gekauft werden 50 für 60 Aktie, für einen Gewinn von 200 weniger Provisionen So werden weitere 25 Aktien bei 40 mit der Idee des Verkaufs der erworbenen bei 40, wenn der Preis dann auf 50 erhöht, und so weiter Die Kauf-und Verkaufsebenen für diese besondere Situation hinzugefügt Sind in der folgenden Tabelle gezeigt. Scale Trade von 50, 20 sinkende Kaufincrements. Amount Invested This Purchase. Shares kaufte diesen Kauf. Der Skalenhändler hofft, zu profitieren, zum Beispiel durch den Verkauf von Aktien, die bei 32 bei einem anschließenden Aufstieg erworben wurden 40, werden alle Aktien, die bei 20 5 gekauft wurden, bei 25 5 8 verkauft, und so weiter, bis die Aktie auf 60 fortschreitet, wobei der Skalenhändler den letzten seiner Aktien - die bei 50 gekauft - verkauft hat Die Menge der Zeiten, dass ein Bestand zwischen zwei oder mehr der Preisniveaus oszillieren kann Jedes Mal, wenn dies geschieht, trägt der Trader noch einen 200 Gewinn, ohne die Wirkung von Provisionen. Es scheint wie eine narrensichere Annäherung an den Neophytenhändler, aber lassen Sie s Spur Was passiert mit dieser Handelsmethode durch eine hypothetische Situation Wie angegeben, macht unser Trader das Diagramm wie oben gezeigt, und nimmt seine Position von 20 Aktien gekauft zu einem Preis von 50 Aktien Lassen Sie uns sagen, der Preis dann rutscht auf 40 und eine nachfolgende 25 Aktien werden zu diesem Preis erworben Von dort aus steigt der Preis auf 55, was bedeutet, dass die 25 erworbenen Aktien bei 40 verkauft werden, wenn der Preis 50 erreicht hat, einen Gewinn vor Provisionen von 200 zu diesem Zeitpunkt, 20 Aktien, die bei 50 erworben wurden, sind noch In seinem Inventar Allerdings bekommt er nicht, diese Aktien zu verkaufen, da der Preis von 55 bis hinunter auf 30 sinkt - so werden 25 Aktien bei 40 gekauft und weitere 31 Aktien bei 32, bevor sie wieder auf 40 erwachsen werden 32 sind für 40 verkauft für weitere 200 Profit Fantastisch hat er bisher einen 400 realisierten Gewinn generiert und hatte nie mehr als 3.000 investiert an jedem Punkt Das einzige negative so weit ist, dass es vier Monate dauert, dies zu tun, aber 400 Gewinn auf einem 3.000 Investition über vier Monate ist nicht schlecht So weit, so gut. From 40, der Preis dann dauert einen weiteren Tauchgang bis zu 15 Aktien werden bei 32, 25 5 8, 20 1 2 und 16 3 8 gekauft. Der Preis läuft bis zu 30 Vor dem Rückzug zurück zu 25 5 8 Ganz ein Windfall für unseren Händler, da er die Anteile verkauft, die bei 16 3 8 für 20 1 2 erworben wurden, und die, die bei 20 1 2 für 25 5 8 aufgeschöpft wurden. Daraufhin verlegt er noch 400, Brachte seine Gesamthandelsgewinne auf 800 True, er hat einen 1.046 unrealisierten Verlust, der seinen Nettogewinn zu einem negativen 246 bringt, aber er begründet, dass, wenn der Preis bis zu 60 zurück geht, er seinen Handel abgeschlossen und jede einzelne Position für einen verkauft hat Profit Zu diesem Zeitpunkt, aber er knapp verfehlt den Verkauf seiner Aktien erworben für 25 5 8 bei 32, da der Preis gekrönt diese Zeit um 30.Next, das Unerwartete passiert Das Unternehmen, dass unsere Skala-Trading-Freund ist, berichtet, dass es ist Unter Bundesuntersuchung über falsche Finanzberichterstattung Am nächsten Tag eröffnet die Aktie ein paar Punkte niedriger und fällt weiter, bis es 10 3 8, seinen Schlusskurs für den Tag trifft. Obwohl er von den Nachrichten erschüttert ist, ist unser Freund über sein System diszipliniert Kauft Stücke des Lagerbestands rechtzeitig bei 25 5 8, 20 1 2, 16 3 8, 13 1 8 und 10 1 2 Er wird ein wenig besorgt, weil er acht Monate in diesem Handel ist und er hat einen 800 realisierten Gewinn Und ein 3.833 unrealisierter Verlust so weit Er merkt auch, dass er bis jetzt nichts für seine fast 8.000 Investition zu zeigen hat, außer einem Nettoverlust, der er nachts aufwacht und sich fragt, was mit seiner Position passieren wird, denn obwohl er realisiert hat, dass dies könnte Geschehen, er hätte nie gedacht, dass es tatsächlich passieren würde. Leider für unsere Freundin, in den folgenden Monaten zeigt die Untersuchung, dass das Unternehmen tatsächlich einige betrügerische Praktiken hat. Dies erfordert, dass die Bilanz und die Gewinn - und Verlustrechnung für einige vorherige Jahre überarbeitet werden, um die zu reflektieren Effekte der Management-Fehldarstellung und Vertuschung Die erfahrene, wenn auch krummes Management des Unternehmens wird für ihre Sünden verdrängt und ersetzt. So ist der Preis der Aktie ihren Weg niedriger und liegt schließlich zwischen 4 und 5 pro Aktie, und es schmachtet in der Niedrige einstellige Ziffern für die nächsten fünf Jahre Unser Skalenhandel Freund hat einen 6.000 bis 7.000 nicht realisierten Verlust zusätzlich zu seinem 800 Handelsgewinn, und zehn oder elfttausend Dollar investiert in die Aktie er noch hält Einmal in eine Weile in den nächsten Jahren er Kann ein 200 Trading-Gewinn bekommen, da die Aktie herumspringt, aber diese blasse in Bezug auf das, was er investiert hat und was er auch aus einem Sparbuch-Sparkonto verdient haben könnte. Darüber hinaus muss er auch mit der Sorge für den nächsten leben Fünf Jahre, dass die Aktie weiter sinken wird, was ihn dazu veranlasst, seine Strategie vollständig aufzugeben oder noch mehr Geld zu investieren. Jetzt erkennt er, dass so viel Zeit vergangen ist, auch wenn die Aktie bis zu 60 Jahren wieder steigt, seine jährliche Rendite für Der Betrag investiert wird minuscule. It ist gruselig zu erkennen, was passieren kann, wenn Sie sich in eine fehlerhafte Strategie wie Skala Handel gefangen Diese kleine Geschichte könnte extrem klingen, aber ich versichere Ihnen, dass jeden Tag jemand bekommt die helle Idee zu tun Genau das, was unser armer Freund in der Geschichte dachte, sie haben eine Geldmaschine entdeckt, sie beginnen Skalenhandel und der Rest ist einfach eine Frage der Zeit Der Trader in der Geschichte war diszipliniert - er hielt sein System gegen alle Chancen, aber er noch Wurde in ein schreckliches Durcheinander verliebt Die Lektion, die gelernt wird, ist, dass Sie erfolgreich sein müssen, Sie müssen nicht nur diszipliniert sein, aber die Theorie, auf der Ihr System oder Ihre Methode basiert, muss auch richtig sein. Eine schlechte Theorie, die gut umgesetzt wird, führt immer noch zu einem Verlust. Natürlich nicht jeder Skala Handel führt zu einer Katastrophe, in der Tat die meisten von ihnen wahrscheinlich zu einem Gewinn früher oder später führen Aber das Potenzial für Gewinn ist klein in Anbetracht der Zeit, Sorge und Kapital investiert Das typische Muster mit Skala Trades ist Eine Reihe von kleinen Gewinne gefolgt von einem gigantischen und unvermeidlichen Verlust. Einige Leute sogar die Skala Trading-Technik auf mehrere verschiedene Aktien zur gleichen Zeit Dies tut nichts, aber komprimieren die Menge an Zeit, die es braucht, um auf eine Aktie, die nur weiter rückläufig zu sperren Und sinkt im Wert - es kann sogar völlig wertlos sein und ins Konkursverfahren eintreten oder fast so schlimm, es kann von 50 bis hinunter zu 10 teilen und dort für eine lange Zeit sitzen Vielleicht wird es dort seit Jahren oder sogar Jahrzehnten sitzen Während der arme Trader in seiner verlorenen Position gefangen ist, verdient wenig oder gar nichts auf seinem Geld Sie können sicher sein, dass jeder, der diesen Ansatz konsequent an der Börse nutzt, diesen Abbau ziemlich frühzeitig in den Prozess treffen wird. Die tödliche Annahme, die durch die Skala gemacht wird - Traktionstheorie ist, was unten geht, muss kommen, und wie wir schon früher besprochen haben, ist dies einfach nicht der Fall bei Aktien. Im obigen Beispiel, wenn der Preis der Aktie auf etwas über 1 Aktie sinkt, ist der unglückliche Skalenhändler Wird Aktien mit einem Marktwert von 4.900, in dem er 17.900 investiert hat - ein Verlust von 13.000 Wenn die Firma in Konkurs geht, würden die Zahlen wertlos sein und bei einem krankhaften Verlust von mindestens 17.900, wenn er Sinn genug hatte, um den Kauf einmal zu stoppen Die Aktie fiel unter 1 Aktie Dies ist nach Beginn mit nur 1.000, und der übliche Fall ist, dass der Neophyt fühlt sich seine Strategie ist so narrensicher, dass er mit 5.000 oder eine andere große Menge beginnt Die einzige rettende Gnade ist, dass Menschen neigen dazu, diese Strategie zu verfolgen Wenn sie jung sind, töricht und haben wenig Geld zu verlieren So, wenn unser Anfänger Skala Trader begann mit einer 10.000 Anfangsposition bei 50 Aktie statt der 1.000 Position in dem Beispiel, er wahrscheinlich gewann t verlieren die gesamte 170.900 wir könnten erwarten, dass er zu Verliert Das ist, weil er sein Geld geerbt hat, hat er wahrscheinlich gewonnen, dass ich so viel zu verlieren habe. Die Positiven des Skalenhandels sind - es ist einfach und nicht subjektiv - es kann viele kleine Gewinne in abgehackten Marktbedingungen erzeugen. Die Negative der Skala Handel ist bei der Anwendung auf ein Portfolio von Aktien, die Aktien, die schlimmsten saugen das größte Kapital, da mehr und mehr Käufe gemacht werden, während es sinkt Alle Kapital wird automatisch zu den schlechtesten Positionen im Portfolio zugeordnet, während die besten Aktien verkauft werden Off Das Ergebnis ist bestenfalls eine katastrophale Underperformance gegenüber dem Markt oder im schlimmsten Fall ein Totalverlust des Kapitals Wenn ein Skalenhändler Margin Leihen Geld aus dem Broker verwendet, um noch mehr Aktien zu kaufen, kann der Trader unter den richtigen Bedingungen kreativ finden Weg, um noch mehr Geld zu verlieren, als er hat Das größte Problem ist, dass Skala Handel schneidet die Händler s Gewinne und lässt seine Verluste laufen, genau das Gegenteil von dem, was Sie tun möchten. Es ist unmöglich zu planen, wie viel Kapital es dauert, um auszuführen Die Strategie, da Sie nie wissen, wie weit unten eine Aktie gehen wird, bevor es sich erholt - wenn es sich erholt wird Es gibt unendlich viele 50 Rückgänge zwischen einer positiven Zahl und null, daher eine unendliche Anzahl von Einkäufen, die Sie benötigen, um vollständig auszuführen Die Strategie Wenige Leute, die ich kenne, haben unbegrenztes Kapital. Eventually jeder, der Skala Handel trifft, trifft auf eine Aktie, die schlagartig abfällt und dann in Konkurs geht Die Verluste aus solch einem Vorkommen sind riesig Es gab eine Fülle von scheinbar felsigen Unternehmen im Laufe der Jahre, dass Ist in Konkursgericht gelandet. Der Skalenhändler bekommt niemals den vollen Nutzen eines günstigen Tendenzes, da er immer seine Gewinner verkauft und mehr von seinen Verlierern kauft. Auch wenn ein Skalenhandel erfolgreich ist, ist die Höhe des Gewinns sehr zu erwarten Klein in Bezug auf den investierten Betrag und vor allem in Bezug auf das Risiko eines katastrophalen Verlustes. Wenn ein Skalenhändler sich in eine große Verlustposition verwickelt findet, kann er den Steuerfaktor nicht abschreiben, da seine Strategie keine Vorkehrungen trifft Für ihn, um seine Position zu verkaufen Natürlich, wenn ein Konkurs auftreten sollte, dann kann er abschreiben die gesamte Menge Offensichtlich ist Skalenhandel nicht eine Strategie zu verfolgen, wenn Sie wollen, sich selbst garantieren minderwertige Rückkehr gespickt mit einer gelegentlichen finanziellen Katastrophe the next chapter we will take this lemon of a method and make lemonade By reversing the scale trader s tactics, we will construct the Reverse Scale Strategy, which will give us some moderately large gains, some small losses, and some huge gains which will make it all worthwhile Better yet, the rules of this strategy will be as forthright and unambiguous as in the scale trading method. Five Minute Investing is Copyright 1995 by Braden Glett , who has given written consent to distribute on Check out Braden Glett s new book - Stock Market Stratagem Loss Control and Portfolio. Scaling-In Trading. I ve been getting lots of e-mails from subscribers asking about position sizing, unit sizes, scaling-in strategies, and stops I could literally write a short book on this as it s fairly vast Over the next four days though, I m going to attempt to cover most of these topics in order for you to learn more about how I see each. Today, we ll go slow and discuss what a unit is and how to scale - in. Ideally, you ll scale-into a position in multiple units For example, if you have allocated 10,000 to a position ahead of time, instead of buying or shorting all 10,000 at once, you will look to average in over a few days period of time Let s say that you ll do this in 3 equal units This means today you ll buy 1 3 of your position. Tomorrow or any day you re still in the initial position , if prices close lower you will buy the next 1 3 And then if at anytime you re in the second unit of the position and prices close even lower, you ll add your final unit. At the end of this scaling-in process you still have your original 10,000 invested But, your average cost is lower. Here are the advantages of trading this way. You lessen your risk early on. You lower your cost basis when you get filled on all three units. Quite often, your probability of success increases sometime significantly because you bought your security lower We ve seen many cases in our testing where this type of trading has taken ETF trading into the high 80 s on a percent correct basis and in some cases on the SPY to above 95 correct in testing all the way back to 1993 These are very good returns. On the downside, if the first unit you buy nails the bottom or top for shorts , you only had 1 3 of a position instead of a full position This is the price one pays when scaling-in you make less if you re right early on. For us, most of our ETF trading has moved to scaling-in We feel it sa far superior way to trade ETFs and based upon our latest testing, we may be doing the same for our equity trading too, as it has the same advantages. The key thing here is for you to decide do you go all-in on the first signal Or do you scale-in with the goal of lowering your cost basis and potentially increasing your percent correct This decision is up to you, but based upon how I look at markets especially ETFs , the scaling-in process is superior for high probability trading. Tomorrow, I ll go further. Have you tried a free trial to our TradingMarkets Battle Plan Every day we ll provide you with incisive, before-the - bell commentary and analysis on the day s markets to help put your trading in context We ll give you suggested entries and exits for trade opportunities that may be only hours away And we ll give you what many other people can t model-driven percentages so that you know the historical win rate going back to 1995 for every single trade idea-long and short. Larry Connors is CEO and Founder of and Connors Research.